Pourquoi est-ce si difficile d'investir à long terme?
En finance, le long terme théorique confronte assez vite la réalité. Nos vies sont remplies d’épreuves qui nous secouent émotivement. Difficile alors de garder le cap avec de nouvelles habitudes financières.
On parle souvent de court, moyen et long terme comme horizon d’investissement. D’ordinaire, le court terme représente l’intervalle entre la semaine prochaine et d’ici 36 mois. Le moyen terme, entre 3 et 7 ans, et le long terme, c’est assurément plus de 7 ans. Mais pour qu’un portefeuille d’investissement donne sa pleine mesure, plus de 10 ans sont souhaitables. Dans le passé, certains chocs économiques ont effacé plus d’une décennie de gains. Comme l’intervalle de 2000 à 2013. L’investisseur ayant investi ses billes dans le SP&500 en début de période s’est retrouvé en déficit pendant… 13 ans. Pendant ce temps, la vraie vie nous a tendu ses pièges.
Les embûches au long terme
Nos trois piliers de sécurité à long terme sont, notre vie de couple et familiale, notre emploi et, notre habitation. Voyons voir, si nous sommes bien enracinés. Depuis 1990, les probabilités qu’un couple marié divorce sont de 67%. 50% des couples qui le font se séparent avant la 5e année d’union. Psychology Today estime qu’une union moyenne dure 8,2 ans. Mais, des études menées récemment en Grande-Bretagne indiquent que de nos jours, les couples restent ensemble pendant 2,9 ans en moyenne. Selon le psychologue Yvon Dallaire, à peine 10 à 20% des couples sont véritablement heureux à long terme. Oups.
Quant au travail, la récente enquête de statistiques Canada publiée le 5 janvier dernier sur le maintien de l’emploi au pays montre que les Canadiens conservent le même emploi pendant 8 ans. Définitivement, on ne conserve plus son poste pour la vie comme grand-papa Hector à l’usine! Enfin, une étude de JLR Consultants du groupe Equifax parue en 2018 estime que l’acheteur médian d’une résidence au Québec la conservera durant environ 12 ans.
Cette réalité peut expliquer pourquoi les investisseurs, sont si girouettes et peinent à détenir leurs titres plus que quelques années. La vie nous bouscule et lorsqu’on perd sa blonde ou sa job… et qu’il faut déménager, ben on doit piger dans nos capitaux destinés à nos vieux jours. C’est tout à fait humain.
Autres explications
La difficulté des investisseurs moyens à adopter une stratégie d'investissement à long terme peut être expliquée par quelques facteurs psychologiques et comportementaux :
Dont, l’aversion au risque et peur des pertes : Les investisseurs sont généralement plus sensibles aux pertes qu'aux gains. Cette aversion aux pertes les conduit souvent à vendre leurs actifs en période de baisse du marché pour éviter des pertes plus importantes, même si cela va à l'encontre de leur stratégie.
· D’autres ne comprennent pas pleinement comment les cycles économiques et les marchés boursiers fonctionnent. Ils peuvent donc réagir de manière excessive aux fluctuations à court terme au lieu de se concentrer sur les tendances à long terme.
L'opinion publique peut influencer fortement le comportement des investisseurs. Les nouvelles alarmistes ou euphoriques peuvent pousser à des décisions d'achat ou de vente impulsives.
Pour contrer ces tendances, il est recommandé de se doter d'un plan d'investissement solide, de comprendre les fondamentaux des marchés, de rester informé sans se laisser influencer par les rumeurs ou les nouvelles à sensation.
· Si un planificateur financier, vous sert de guide, revoyez votre plan lorsqu’on que des évènements importants surviennent. Comme une séparation, un changement d’emploi, un déménagement, la maladie, un héritage, une poursuite ou un endettement hors contrôle…etc.